稍微懂一些期货知识的人，大概都知道股指期货有着每日限价规则、熔断机制、无负债结算、持仓限额等等用以保护市场的交易规则。
然而。
1987年的现在，这些统统都没有。
道琼斯指数期货还没有推出，就拿目前市场上主流的标准普尔500指数期货来说，股指期货的交易流程其实非常简单。
近期的标普500指数在270点左右，西蒙记忆中标普500在8月底最高冲到了330点以上。
那么。
按照标普500指数300点的整数举例：
每一种股指期货都有一个‘合约乘数’，后来的标普500指数期货‘合约乘数’是250美元，但现在却是500美元。
于是，每一份标普500指数期货合约的实际价值为‘指数点数’乘以‘合约乘数’，为15万美元。不过，期货炒家却只需要支付10的保证金就能买入一份合约，也就是1万5000美元。
接下来，标普500指数每涨跌1点，意味着一份合约500美元的盈亏。
500美元看似不多，但是，如果乘以1万份合约，指数每1点变动代表的盈亏就将扩大到500万美元。
按照每一份合约1万5000美元保证金来计算，1万份合约就需要15亿美元保证金。于是，表面看起来，500万美元的盈亏依旧并不算什么。
从1982年到现在，北美的股市大盘一直呈现出非常稳定的上涨状态，很少出现剧烈波动。因为这种相对平缓的市态，标普500指数合约的‘最低变动价位’其实是01点。
由于没有经历过太大变故，五年来，联邦监管部门也一直都没有对股指期货市场做出各种限制。
没有限价规则，没有熔断机制，没有每日无负债结算制度，没有持仓限额……
于是。
当1987年10月19日的大崩盘发生，灾难便降临了。
西蒙的记忆中，10月19日当天，标准普尔500指数直接从此前周五收盘时的281点跳空低开至200点以下。
80点的跌幅。
这意味着什么。
依旧按照1万份合约来计算。
如果有人在10月16日当天错误地以281点建立1万份多头合约，全部保证金约为14亿美元。10月19日当天，他每一份合约的亏损就将是500美元乘以80点，也就是4万美元。
1万份多头合约，每一份合约亏损4万美元，整体亏损就将达到4亿美元。相对于14亿美元保证金，亏损比例接近300。
实际上。
1987年的股灾中，确实就有这样一个倒霉的家伙，错误地押注了巨量的多头合约，那个人名叫乔治·索罗斯，后来的金融大鳄因此一役，巨亏8亿美元。
最终结果，当年资产净值刚刚突破30亿美元的量子基金，短短数日缩水超过四分之一。
现在。
世纪大厦的公寓里。
西蒙望着书房写字板上直到八月底都在一路上扬的标普500指数，指尖都因为未来几个月即将实行的计划而感到微微发麻。
眼前的曲线中。
五月初的270点到八月底的330点。整体60点的上扬，波动幅度丝毫不亚于一场股灾。60点涨幅，每一份多头合约可以盈利3万美元。利润率足以超过200。
震荡的九月份。
避开。
10月19日。
281点到200点，80点跌幅，真正的股灾。
索罗斯有着一个著名的反身性理论，简单来说，市场的参与者和市场之间无时无刻都在产生着不可预测的相互影响。
西蒙自然考虑过他这只‘蝴蝶’的加入会改变原有的市场走势。
不过。
算上所有可以预期的筹码，他现在也只有一亿多美元。
如果真的输了，那也就输了。
从头再来而已。
但是。
如果赢了。
攀登金字塔顶端的征程中，西蒙将一次性越上太多台阶。
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